El colapso de monetarismo y la irrelevancia del nuevo consenso monetario

Resumen

Un rasgo de toda crisis financiera es la destrucción de riqueza. Pero una crisis conlleva un importante punto de inflexión para la sociedad y puede resultar en la destrucción de instituciones y estructuras sociales. Este articulo enfoca uno de los primeros decesos de la crisis financiera actual de Estados Unidos: el pensamiento monetarista. En el ámbito académico, la teoría monetarista ganó terreno durante los sesenta como alternativa a la escuela keynesiana. Promovido por Milton Friedman, el monetarismo dominó círculos académicos y políticos, basado en el concepto que los mercados libres son intrínsecamente estables. La teoría monetarista propone una relación directa entre el dinero y los precios. El dinero sirve como variable de la política monetaria, y el banco central puede crea o destruir el dinero para lograr la estabilidad de precios. Cuando esta doctrina principal probó ser falsa en los Estados Unidos durante los ochenta, otras doctrinas monetaristas relacionadas surgieron; todas ellas enfocaban el control de la inflación, y generalmente descuidaban el desempleo y la inestabilidad financiera. Pero el monetarismo no preveía la crisis financiera de 2007, y actualmente dejo a los bancos centrales del mundo con la dilema de mantener su ideología monetarista o profundizar aún más la crisis. Por eso el monetarismo ahora enfrenta su irrelevancia.