Inversión, política monetaria y tipo de cambio, un análisis sobre los mecanismos de transmisión del sector monetario

Resumen

SE ANALIZAN LOS MECANISMO MEDIANTE LOS CUALES LA POLÍTICA MONETARIA Y LA TASA DE VARIACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO NOMINAL PUEDEN INFLUIR EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN DE UNA EMPRESA. PARA DESCRIBIR LA CONDUCTA DE INVERSIÓN DE LAS EMPRESAS, SE EMPLEA UN MODELO Q, DEBIDO A TOBIN (1969), Y SE MUESTRA COMO LAS VARIABLES MONETARIAS PUEDEN INFLUIR EN LOS COSTOS DE REPOSICIÓN DEL ACERVO DEL CAPITAL. LA DISCUSIÓN QUE SE PRESENTA ABORDA UNA DE LAS POLÉMICAS MAS LARGAS EN LA TEORÍA ECONÓMICA: LA QUE SE RELACIONA CON LA NEUTRALIDAD DEL DINERO. EN EL PRESENTE MODELO, A PARTIR DEL CALCULO INDIVIDUAL DE LOS CONSUMIDORES, SE LLEGA A UN RESULTADO DE NO SUPER NEUTRALIDAD DEL ACTIVO MONETARIO. ELLO PERMITE MOSTRAR POR UNA PARTE QUE LAS VARIABLES MONETARIAS INFLUYEN DE DIVERSOS MODOS EN LAS DECISIONES DE INVERSIÓN, Y POR OTRA LOS LIMITES DE LA MISMA POLÍTICA MONETARIA PARA ESTIMULAR LA ACUMULACIÓN DE CAPITAL.