Ola Financiera

Debates sobre la financiarización en la tradición marxista: de los clásicos a los contemporáneos

Daniel Aparicio — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

Se presenta una revisión de literatura sobre la financiarización al interior de la tradición marxista para mostrar relaciones y divergencias entre autores, a partir de sus ideas principales. Esto permite distinguir entre marxistas clásicos y heterodoxos sobre la financiarización. Los primeros se centran en el comportamiento de la tasa de ganancia, mientras los segundos, se enfocan más en las políticas de desregulación y de demanda insuficiente como elementos clave para el ascenso de la financiarización.

El fantasma de Lehman Brothers. Inestabilidad en el Sector Inmobiliario Chino

Roberto Soto, Luis Raúl Valdés — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

En el presente trabajo se presentan algunas reflexiones sobre las similitudes y distancias entre el momento Lehman Brothers del 2008 y la inestabilidad que se observa en la actualidad en el sector inmobiliario chino. Para ello, se hace un recuento de los factores determinantes de la Gran Crisis del 2008, como fueron la falta de regulación estatal, las fallas estructurales del sistema y la irresponsabilidad de los agentes financieros. Enseguida, se expone el panorama del sector inmobiliario en China y el papel del Estado en el manejo de la inestabilidad en ese país.

Lecciones Aprendidas de la Crisis Financiera de 2008: Un Análisis Reflexivo

Raziel Pichardo — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

El presente artículo tiene como objetivo analizar la crisis financiera de 2008 a partir del otorgamiento del Premio Nobel de Economía en 2022, concedido a los economistas Douglas W. Diamond, Philip H. Dybvig y Ben S. Bernanke. Se resalta la importancia del papel de la banca durante un periodo de recesión. La idea es comprender y abordar dicha crisis, a partir de los hallazgos de los galardonados, quienes demostraron lo crucial que es detener las quiebras bancarias generalizadas. Este análisis subraya que las lecciones extraídas de la crisis de las hipotecas subprime son fundamentales para garantizar la estabilidad económica global así como para orientar las regulaciones en un mundo cada vez más interconectado. Debido a que la crisis subprime y la quiebra de Lehman Brothers marcaron el colapso, que da como resulta una crisis bancaria global, el artículo inicia con un enfoque de dicha crisis, con el fin de exploran los antecedentes y causas que llevan a la creación de la burbuja inmobiliaria. Para contrarrestar el colapso y la quiebra bancaria global se implementaron regulaciones como la Ley Dodd-Frank y Basilea III, junto con un aumento del gasto gubernamental y tasas de interés cercanas a cero. La negligencia regulatoria y los riesgos no considerados por los bancos fueron factores fundamentales. Por último, se examina de forma breve la respuesta de la política monetaria a la recesión provocada por la pandemia durante 2020. A continuación como la Reserva Federal y otros bancos centrales recurrieron nuevamente a tasas de interés cercanas a cero y la relajación cuantitativa para impulsar la economía.

Sistema financiero y ciclo económico desde la perspectiva heterodoxa: impacto de la crisis subprime en México

Nitzia Vázquez, Diana López, Manuel Díaz — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

El artículo presenta una reflexión teórica y empírica sobre el papel del sistema financiero en el ciclo económico bajo la perspectiva heterodoxa. Se aborda el proceso de desregulación financiera internacional y su implementación en México, seguido de un análisis del ciclo económico mexicano después de la crisis subprime. De igual forma se afirma que la liberalización financiera generó mayor volatilidad en los mercados financieros, aumentó el nivel de deuda, gestó burbujas especulativas y riesgos excesivos que tuvieron que asumir las instituciones financieras. Se asume un postura crítica frente la creencia de que una economía basada en mercados es la única forma natural de organización económica y, cómo tal supuesto ha influido en la financiarización. Por ello, se resaltan los efectos de la desregulación financiera y la financiarización en la economía mexicana, así como los desafíos que enfrenta el país en su dependencia de los mercados financieros internacionales. La primera parte del texto se centra en las perspectivas diferenciadoras del ciclo económico, comparando el enfoque ortodoxo y heterodoxo. Después, se profundiza en la inserción de México en el proceso de globalización financiera y cómo la distancia entre lo económico y lo financiero se ha ampliado después de la crisis financiera de 2008.

¿Puede el sistema bancario actual convivir con una moneda digital?

Felipe Serrano — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

Uno de los efectos más importantes que la digitalización de la economía puede generar es una transformación radical del sistema financiero tal como lo conocemos en la actualidad y, de manera singular, del sistema bancario. Los bancos centrales han aceptado ya que necesitan proveer de una “moneda digital” si quieren seguir manteniendo el control sobre el sistema monetario del que son responsables de su buen funcionamiento. Ahora bien, la aparición de una “moneda digital” gestionada por los bancos centrales entra en conflicto con la capacidad de creación de dinero que tienen los bancos comerciales a través de los depósitos bancarios. Este conflicto está condicionando el diseño de la moneda. La opción seleccionada, al menos en la eurozona, es la de limitar las tenencias individuales de esta nueva moneda. Sin embargo, el establecimiento de límites cuantitativos creemos que no impedirá la transformación del sistema financiero que se pretende evitar.

¿Sistema Bancario en las Sombras o Instituciones Financieras no Bancarias? Dos conceptos entre penumbras

Teresa Díaz — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

Actualmente hay cierto consenso en que el colapso de Lehman Brothers fue provocado por una corrida en el Sistema Bancario en la Sombra en 2008 (Pozsar, et al., 2010; Gorton y Metrick, 2012; Vasudevan, 2018). La relevancia de este asentimiento se mantiene hasta nuestros días, no solamente se mantuvo después de la crisis, sino que ha crecido en virtud de la reivindicación que ha tenido dicho concepto mediante el discurso institucional renombrándolo como Instituciones Financieras No Bancarias, nombre que comúnmente se puede encontrar en la literatura económica, para dejar atrás algún vestigio peyorativo sobre este.

No obstante, el presente trabajo pretende hacer visible que no se trató de un simple cambio en la manera de referirse a éste, sino que tiene implicaciones más profundas. Bajo el discurso institucional internacional, pasó de ser nombrado Sistema Bancario en las Sombras, previo, durante e inmediatamente después del colapso de Lehman Brothers, para ser señalado como el culpable de la crisis, a las Instituciones Financieras No Bancarias. Quince años después, en virtud de se consideró como algo necesario para acceder al crédito, a los inversionistas no bancarios como una manera de obtener financiación barata para los bancos, lo que a su vez se traduce en crédito barato para los hogares. En consecuencia, hay incentivos para permitir que forme parte del ecosistema financiero.

Senderos de la recuperación pospandémica: política monetaria, inestabilidad financiera y desarrollo económico

Marcos González — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

Reseña al libro: Meireles, M. y Maya, C. (coordinadoras). Senderos de la recuperación pospandémica: política monetaria, inestabilidad financiera y desarrollo económico. UNAM. Instituto de Investigaciones Económicas. pp. 195. 2023. México. ISBN 978-607-30-7313-4

El rol del Estado en la economía: retos para el siglo XXI

Daniel Mirón — Mon, 08 Jan 2024 00:00:00 -0600

Reseña al libro: Luis Buendía García (ed.). El papel del Estado en la economía. Análisis y perspectivas para el siglo XXI; FUHEM/, Editorial Catarata, 2023. pp. 315. Madrid, ISBN: 978-84-1352-751-2