TRADE AGREEMENT AND TRADE SPECIALIZATION BETWEEN COLOMBIA AND THE EU

Resumen

ABSTRACT

The study analyses the relevance of the trade agreement between Colombia and the European Union as a policy that promotes trade between them (export and import flows) and, subsequently, establishes its effectiveness in reducing the trade deficit of the former. Furthermore, the paper analyses the determinants of trade flows between the parties, emphasizing the effect of factor endowment on their bilateral trade. We use a panel data set from 2005 to 2019, wherein the export and import flows between Colombia and the countries of the European Union are considered. The findings indicate that the trade agreement between the two parties has deepened the Colombian trade deficit. Additionally, it is established that the parties share an inter-industry trade pattern based on their factor endowment. Consequently, the Colombian government should consider these findings to reorient its trade policy towards those European Union countries that have an opposite factor endowment.

ACUERDO COMERCIAL Y ESPECIALIZACIÓN COMERCIAL ENTRE COLOMBIA Y LA UE

RESUMEN

El estudio analiza la relevancia del acuerdo comercial entre Colombia y la Unión Europea como una política que promueve el comercio entre ellos (flujos de exportaciones e importaciones) y, subsecuentemente, establece su efectividad en la reducción del déficit comercial del primero. Adicionalmente, el artículo analiza los determinantes de los flujos comerciales entre las partes, destacando el efecto de la dotación de factores en su comercio bilateral. Utilizamos un conjunto de datos de panel de 2005 a 2019, en donde se cubren los flujos de exportación e importación entre Colombia y los países de la Unión Europea. Los hallazgos indican que el acuerdo comercial entre las dos partes ha profundizado el déficit comercial colombiano. Asimismo, se establece que las partes comparten un patrón de comercio interindustrial basado en su dotación de factores. En consecuencia, el gobierno colombiano debe considerar estos hallazgos para reorientar su política comercial hacia aquellos países de la Unión Europea que tienen una dotación de factores opuesta.