Investigación Económica

LAS CONSTELACIONES DE THIRLWALL: UN ANÁLISIS PARA EL CASO DE AMÉRICA LATINA, 1992-2020

Blanca Lilia Avendaño Vargas — 2024-10-11

RESUMEN

En este artículo evaluamos teórica y empíricamente el crecimiento económico de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú durante el periodo 1992-2020 utilizando el enfoque teórico de las constelaciones de Thirlwall (2001). Estimamos la tasa natural de crecimiento endógena, la tasa de crecimiento garantizada y la tasa de crecimiento consistente con el equilibrio de la balanza de pagos incluyendo los flujos de capital, en sus versiones simple y extendida. Nuestra hipótesis plantea que las economías seleccionadas están caracterizadas principalmente por una restricción interna al crecimiento, que se manifiesta a través de la divergencia entre la tasa natural de crecimiento endógena y la tasa de crecimiento garantizada. Los flujos de capital, incorporados en la tasa de crecimiento compatible con el equilibrio de la balanza de pagos, han contribuido a relajar la restricción externa; sin embargo, no se ha observado un crecimiento acelerado de las economías en las últimas tres décadas.

THIRLWALL’S CONSTELLATIONS: AN ANALYSIS THE CASE OF LATIN AMERICA, 1992-2020

ABSTRACT

In this paper, we theoretically and empirically assess the economic growth of Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru during the period 1992-2020, using the theoretical framework of Thirlwall’s (2001) constellations. We estimate the endogenous natural rate of growth, the warranted growth rate and the growth rate consistent with the balance of payments equilibrium, both in its simple and extended version, incorporating capital flows. Our hypothesis is that the selected economies are mainly characterized by an internal growth constraint, reflected in the divergence between the endogenous natural rate of growth and the warranted growth rate. Capital flows, incorporated in the growth rate consistent with the balance of payments equilibrium, have alleviated the external constraint; however, an accelerated economic growth has not been observed in these economies over the last three decades.

LIBERALIZACIÓN COMERCIAL Y RESTRICCIÓN EXTERNA. UN ANÁLISIS COMPARATIVO PARA MÉXICO Y PERÚ, 1990-2022

Teresa López González — 2024-10-11

RESUMEN

En este trabajo presentamos un análisis comparativo del impacto diferenciado de la liberalización comercial sobre la restricción externa al crecimiento económico en México y Perú, en el periodo 1990-2022, utilizando el modelo débil de la ley de Thirlwall (1979). La hipótesis que guio la investigación sostiene que los efectos de la liberalización comercial en el crecimiento económico están determinados tanto por las características estructurales, institucionales y financieras de cada economía como por la política macroeconómica que se instrumente en conjunto con el proceso de liberalización comercial. La evidencia empírica aportada muestra que la liberalización comercial no suavizó la restricción de la balanza comercial sobre el crecimiento de las economías de México y Perú.

TRADE LIBERALIZATION AND EXTERNAL RESTRICTION. A COMPARATIVE ANALYSIS FOR MEXICO AND PERU, 1990-2022

ABSTRACT

This paper presents a comparative analysis of the differentiated impact of trade liberalization on the external restriction to economic growth in Mexico and Peru, in the period 1990-2022, using the weak model of Thirlwall’s Law (1979). The hypothesis that guided the research maintains that the effects of trade liberalization on economic growth are determined both by the structural, institutional and financial characteristics of each economy, as well as by the macroeconomic policy that is implemented jointly with the trade liberalization process. The empirical evidence provided shows that trade liberalization did not soften the restriction of the trade balance on Mexico’s and Peru’s economic growth.

CAREER AND FAMILY. WOMEN´S CENTURY-LONG JOURNEY TOWARD EQUITY, CLAUDIA GOLDIN

María Fernanda Ortega Valdez — 2024-10-11

En una extensa lista dominada por hombres, Claudia Goldin resultó laureada con el Premio Nobel de Economía de 2023. Goldin es la tercera mujer que recibe este prestigioso premio, la primera fue Elinor Ostrom en 2009, reconocida por su análisis de los bienes comunes, y la segunda fue Esther Duflo en 2019, cuyos aportes se centraron en el estudio de la pobreza. Esta reciente distinción nos permite evidenciar, entender y visibilizar: 1) la contribución académica de las mujeres economistas; Goldin representa a las mujeres investigadoras y académicas que han sido poco reconocidas en el campo de la historia económica; 2) la importancia de la historia y la estadística descriptiva para la generación de conocimiento y el entendimiento de las dinámicas y políticas económicas frente a metodologías cuantitativas dominantes en la teoría económica, y 3) la situación de las mujeres en el mercado laboral actual que permite comprender sus desigualdades e inequidades...

PREFACE: ADAM SMITH AT 300

Heinz D. Kurz — 2024-10-11

In 2023, the world celebrated the tercentenary of Adam Smith’s birth. He published The Theory of Moral Sentiments (TMS) in 1759, and The Wealth of Nations (WN) in 1776 — two seminal works that continue to shape the moral and social sciences. Schumpeter (2008 [1942], p. 3) argued that a work is not great because it “must necessarily be a source of light or faultless in either fundamental design or details.” Instead, the true mark of greatness is that a work cannot die, but has “revivals.” Schumpeter even suggested that “adverse judgment or even exact disproof [of it], by its very failure to injure fatally, only serves to bring out the power of the structure.” This applies to both of Adam Smith’s major works. While neither is flawless, both are sources of light...

THE ‘MATERIAL EXPENSES’ APPROACH TO THE THEORY OF VALUE AND DISTRIBUTION IN THE WEALTH OF NATIONS

Christian Gehrke — 2024-10-11

ABSTRACT

The paper discusses the influence of physiocratic ideas on Adam Smith’s approach to the theory of value and distribution in The Wealth of Nations (WN). It is shown that Smith attempted to elaborate on the contributions of the Physiocrats by adopting elements of two different approaches to the theory of value and distribution which he found in their writings: A material-based approach and a labor-based one. While tentatively proposing a labor theory of value, Smith also retained elements of the material expenses approach which he had inherited from his precursors. The paper specifically draws attention to some tensions and inconsistencies that arise
from the simultaneous presence of the two different approaches to the theory of value and distribution in the WN.

EL ENFOQUE DE ‘GASTOS MATERIALES’ DE LA TEORÍA DEL VALOR Y LA DISTRIBUCIÓN EN LA RIQUEZA DE LAS NACIONES

RESUMEN

El artículo discute la influencia de las ideas fisiocráticas en el enfoque de Adam Smith sobre la teoría del valor y la distribución en La Riqueza de las Naciones (RN). Adam Smith intentó elaborar su teoría adoptando elementos de dos enfoques diferentes de la teoría del valor y la distribución que encontró en los escritos de los fisiócratas: el enfoque que se basa en la materia y el que se basa en el trabajo. Mientras que de forma tentativa propuso una teoría laboral del valor, Smith también retuvo elementos de la teoría de los gastos materiales que había heredado de sus precursores. Específicamente, el artículo enfatiza algunas tensiones e inconsistencias que surgen de la presencia simultánea de los dos enfoques diferentes de la teoría del valor y la distribución en la RN.

ADAM SMITH’S THEORY OF VALUE AND THE FALLING RATE OF PROFIT: UNCOMMON CONCEPTIONS AND COMMON MISCONCEPTIONS

Lefteris Tsoulfidis — 2024-10-11

ABSTRACT

Smith’s theory of value and distribution, which emphasizes labor time as the determinant of prices, has been widely misunderstood. Ricardo misinterpreted it as relevant only to primitive societies, while Marx inaccurately aligned it with his own labor theory of value. In reality, Smith’s perspective oscillates between a labor-based and a labor-commanded approach to relative prices, intended for modern economies. Neoclassical economists further distorted Smith’s views by incorporating utility theory. Moreover, while Smith is often linked to the theory of a falling rate of profit due to competition, he actually attributed it to rising capital intensity. Contrary to the belief that Smith was a staunch advocate of free markets, he supported reasonable government intervention.

LA TEORÍA DEL VALOR Y DEL DESCENSO DE LA TASA DE GANANCIA DE ADAM SMITH: CONCEPCIONES NO COMUNES E INTERPRETACIONES ERRÓNEAS COMUNES

RESUMEN

La teoría del valor y la distribución de Adam Smith, que enfatiza que el tiempo de trabajo es el determinante de los precios, ha sido muy mal comprendida. David Ricardo la malinterpretó al considerarla relevante sólo para las sociedades primitivas, mientras que Marx equivocadamente la alineó con su propia teoría del valor. En realidad, la perspectiva de Smith oscila entre un enfoque de los precios relativos de las economías modernas basado en el trabajo y otro enfoque basado en el trabajo comandado. Los economistas neoclásicos distorsionaron aún más el análisis de Smith al incorporar la teoría de la utilidad. Más aún, mientras que a Smith se le vincula con frecuencia con una teoría del descenso de la tasa de ganancia debido a la competición, en realidad él atribuía tal descenso al aumento de la intensidad de capital. Adam Smith estaba a favor de una intervención del gobierno razonable, contrario a la opinión de que era un porfiado abogado del libre mercado.

UNA FORMA DE RELEER A ADAM SMITH

Alejandro Valle Baeza — 2024-10-11

RESUMEN

Las relecturas que motivan este ensayo son el objeto de la economía política y la medida del valor. Releer a Adam Smith siempre nos lleva a encontrar algo nuevo en la medida que avancemos en alguno de los temas que trata. Mostraré que frecuentemente se vulgariza a Smith en el sentido que le dio Marx al término de economía vulgar: un cuerpo teórico donde la propaganda domina sobre la búsqueda de la verdad. El proceso de vulgarización de la obra de Smith empezó con Walras y continúa hoy en los think tanks que lo presentan como un adalid del mercado omnipotente. El tema de la medición del valor ha seguido dos rutas, una marxista y otra ricardiana. Nuestro análisis muestra las diferencias enormes que hay entre ambas. El planteamiento de Smith es más ricardiano que marxista, aunque se distingue de ambos por su interés práctico. Esto lo ilustramos con una sugerencia del escocés que se ha visto realizada.

A WAY TO REREAD ADAM SMITH

ABSTRACT

Revisiting Adam Smith always leads us to find something new as we advance in some of the topics addressed. Here motivations to revisit Smith are twofold, the object of Political Economy and the problem of the measure of value. Smith is often vulgarized in Marx's sense of the term vulgar economics: a body of theory where propaganda dominates over the search for truth. The process of vulgarization of his work began with Walras and continues today with the think tanks that present him as a champion of the omnipotent market. On the other hand, the subject of the measurement of value has followed two routes, one that I call Marxist, and the other Ricardian. The analysis here presented seeks to show the enormous differences between the two. Smith’s approach would be more Ricardian than Marxist, although it differs from both by its practical interest. An example is given to illustrate the practical relevance of the great Scotsman’s argument.

ADAM SMITH ON THE PROCESS OF CIVILIZATION AND THE ROLE OF COUNTERFACTUAL REASONING

Mark Knell — 2024-10-11

ABSTRACT

This paper examines Adam Smith’s use of counterfactual reasoning in his analysis of the “process of civilization” and its implications for modern economics. Smith, influenced by Isaac Newton, Robert Simson, Francis Hutcheson, and David Hume, employed counterfactual reasoning to critique the Mercantile System by comparing actual economic developments with the “natural course of events.” His physiocratic bias limited his engagement with emerging industrial advancements, yet his methodological contributions remain significant. Smith’s focus on “what if?” questions in policy discussions continues to shape modern economic thought, despite some limitations in fully realizing his theoretical framework.

ADAM SMITH SOBRE EL PROCESO DE CIVILIZACIÓN Y EL PAPEL DEL RAZONAMIENTO CONTRAFACTUAL

RESUMEN

Este artículo examina el uso que hace Adam Smith del razonamiento contrafactual en su análisis del “proceso de civilización” y sus implicaciones para la economía moderna. Smith, influenciado por Isaac Newton, Robert Simson, Francis Hutcheson y David Hume, utilizó el razonamiento contrafactual para criticar el Sistema Mercantil comparando los desarrollos económicos reales con el “curso natural de los hechos.” Su sesgo fisiocrático limitó su escrutinio de los emergentes progresos industriales; sin embargo, sus contribuciones metodológicas continúan siendo significativas. El enfoque condicional de Smith sobre cuestiones como “¿qué sucedería si?” en las discusiones de política continúa modelando el pensamiento económico moderno, a pesar de algunas limitaciones para identificar su marco teórico.

ADAM SMITH’S PLURALISM AND THE SCIENCE OF THE LEGISLATOR

Richard Sturn — 2024-10-11

ABSTRACT

It is well established that we can make sense of Adam Smith’s multi-faceted account of human agency without incurring “das Adam Smith-Problem”. However, the relevance of his view of knowledge and agency for political economy as science of the legislator deserves to be studied more carefully. Smith’s view of human agency is linked to political realism and pragmatic pluralism, emphasizing the benefits of the knowledge made available by scientific “systems”, but also their limitations and incompleteness. Smith’s Theory of Moral Sentiments, seen together with his realist discussions of mercantilist politics are suggesting explanatory and pragmatic advantages of such pluralism, while opening up horizons of problem-responsive second-best reforms avoiding fallacies of “the man of system”.

EL PLURALISMO DE ADAM SMITH Y LA CIENCIA DEL LEGISLADOR

RESUMEN

Está bien establecido que podemos entender la explicación multifacética de Adam Smith sobre la agencia humana sin incurrir en el “problema de Adam Smith”. Sin embargo, la relevancia de su visión del conocimiento y la agencia para la economía política como ciencia del legislador merece ser estudiada con más cuidado. La visión de Smith sobre la agencia humana está vinculada al realismo político y al pluralismo pragmático, enfatizando los beneficios del conocimiento que brindan los “sistemas” científicos, pero también sus limitaciones e incompletitud. La teoría de los sentimientos morales de Smith, vista junto con sus discusiones realistas sobre la política mercantilista, sugiere ventajas explicativas y pragmáticas de dicho pluralismo, al tiempo que abre horizontes de reformas de segunda opción que responden a los problemas y evitan las falacias del “hombre del sistema”.