Política monetaria con oligopolio bancario: el gobierno como emisor de última instancia y el sobreendeudamiento público en México

Resumen

SE ANALIZAN LOS EFECTOS NEGATIVOS DE LA LIBERALIZACIÓN DE TASAS DE INTERÉS EN ECONOMÍAS EMERGENTES, CON SISTEMAS FINANCIEROS CENTRADOS EN UN MERCADO BANCARIO IMPERFECTO. SE DESTACA LA INHIBICIÓN DEL DESARROLLO DEL MERCADO DE CAPITALES, EL PAPEL DEL GOBIERNO COMO EMISOR DE ULTIMA INSTANCIA Y LA PARADÓJICA DEPENDENCIA FISCAL QUE ASUME EL BANCO CENTRAL AUTÓNOMO EN SUS OPERACIONES DE REGULACIÓN MONETARIA. EL ARGUMENTO SE ILUSTRA EN EL CASO MEXICANO